盈路证券：只有5%的投资者掌握的非正态分布法则

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最近快到年底了，很多基金经理以及机构为了年终排名，展开了最后的冲刺，A股也好，港股也罢，还有美股等市场竞争都是相当激烈。回首这一年，感觉错过了太多的机会，那些净值高的逆天的机构们他们到底是如何构建交易体系的，取得如此高的收益的背后到底隐藏着哪些秘密，今天我将结合那些交易大师，尤其是美股收益常青树的大佬们的共同特性来为大家揭秘如何从美股获利(只有5%的投资者掌握的非正态分布法则)。

　　今天的文章标题虽然是讲如何从美股获利，但以下内容确适合任何市场。

　　溺水三千,只取一瓢

　　通过大量的研究之后我们发现，对于股票收益分布的假设我们一直都有误区，太多的投资者都会认为股价收益率是正态分布，然而真正反映到投资者身上却是非正态分布。

　　说简单点，花有百样红，但投资交易路上却只有收益率正态分布和非正态分布两种。

　　再说详细一点，28定律我相信大家都了解，说20%的人占有这个市场上80%的财富，剩下的那20%里面还是20%的人在占有80%的财富，这叫非正态分布。

　　在金融市场尤其是股票投资的世界里面，如果你只看眼前，确实股价是正态分布的，但如果你放在一个长期看的话，股价、股票市场真的是一个非正态分布的市场，投资市场是一个非正态分布的市场。

　　说到这里，很多小伙伴都会觉得很抽象，我就举一个详细的例子。

　　根据华尔街权威数据显示，近100年以来美国股市合计有超过2万六千多家公司先后上市，创造了超过35万亿美元的巨额财富。

　　这个数字真的大得惊人，然而可能大家不知道其中2.4万家上市公司的合计财富创造几乎为零，创造美国股市这200年来增量市值的只有前4%的股票，而最卓越的90家公司(占比千分之三)创造了接近一半的财富。

　　这幅图以及背后的100年来的数据深刻地告诉我们，如果你做分散投资，买了一大堆的股票，假设买100个股票或者96个股票其实都是错的，只有5个股票是对的，这就是一个典型的非正态分布。

　　这样来看，我们就可以惊奇地发现，要想大幅跑赢市场我们就是要尽量把我们所有的钱都放在那一个5%的篮子里，而不要把钱放在其他的篮子里面，这就是我们要做的事情。原因很简单，因为市场对于我们是相对的，我们必须要在有限的条件下尽可能的获得更高收益，最大程度的降低风险。

　　逆光投资并且要守信

　　做投资，短期最怕追涨杀跌，长期最怕买到阳光照得到的企业，这句话也很抽象，先说短期的，人性是这样的，喜欢上涨的，不喜欢下跌的，尤其是看到大幅下跌的优质标的就会产生错觉认为风险很大，看到越是连续大涨的标的就认为是人气共振，这就是一个局部误区。

　　所以短期投资很多人的买卖点刚好坐反了，追进了大涨的，割掉了下跌的。

　　再说长期的，通常情况下美股市场或者全球二级市场，做到一段时间我们会发现，阳光能照到的股票都是牛股，这里的阳光指的是市场的热点热度达到了一定的程度，而那些背着阳光的领域，往往很少有人关注，如果我们能够这样思考问题，比如股价低位到股价预期高位的空间越大，越安全的话，可能会更容易低吸逆光的优质标的，因为毕竟最后我们赚的依然是股价高低点的差价。

　　那么如何选择那5%的优质股票呢，这里大家就要认真牢记在心，当一个行业开始复苏的时候，或者即将开始在下一个周期业绩加速爆发的时候，往往股价才刚开始抬头，这样的企业就应该重点关注和布局。因为任何股票市场都是炒的预期。等大量的阳光照得发紫的时候风险也就来了。

　　那么何为开始复苏，或者预期即将业绩暴增主要还是与政策，以及连续两个季度的净利润环比增长率为正等因素有绝对关系。行业与公司本身同时共振就会出现股价的裂变。

　　落实到细节来讲，比如受到政策因素刺激某个行业集中度由原来的10%提升到50%，未来甚至更高，叠加整个行业规模从400亿美金提升到未来800亿美金，两个提升度一乘就是11倍，再乘以净利润的提升假设就按2来算，就是22倍。乘以2.5的对价就是30倍左右。没错，这里的30倍就是股价未来上涨的倍数，所以结合非正态分布式进行优质标的的筛选，股价的裂变还是非常诱人的。

　　当然虽然道理谁都懂，但市场的钱确只有极少数人能赚到，因为逆光投资需要定律，同时只有耐得住寂寞才能拥有繁华!总之二者缺一不可!